根据1977年迪士尼经典动画《妙妙龙》改编，本片更加注重表现彼得与龙之间的友谊、以及两人在森林的冒险历程。

三岁的彼得和父母一起驾车去野外郊游，一家人在车内有说有笑，不料路边突然窜出一只野鹿，父亲躲散不及车子发生了意外，车祸之后只有都彼得活了下来，丛林里几只野狼正在饥肠辘辘地寻找食物，当他们一步步逼近孤零零的彼得时，一阵震慑人心的吼叫声传了过来，随后出现了一只体型庞大的绿色巨龙，将野狼吓得四处溃散，龙看到彼得，对这个可爱的小宝宝十分友好，彼得也对这个龙产生了好奇，他们彼此打招呼成了好朋友，从此以后，一人一龙在山谷中玩耍，在小溪旁玩水，在这世外桃源过着上天入地的逍遥生活。

小镇的爷爷特别爱讲故事，他与他的家人生活在森林里，关于森林里对龙的传说坚信不疑，他曾多次跟人们提起这个事，可没人相信他，直到他的女儿护林员格蕾丝遇见了彼得，发现了龙的行踪之后，这个美丽的传说才被证实，被人们所理解..

几年过去了，彼得在龙的抚养下渐渐长大，他已经忘记人类生活成了野人小孩，一天护林员格蕾丝来到森林巡查数目情况，被彼得发现了，彼得好奇的拿走了格蕾丝的手表，看着手表，彼得想起了自己的父母。格蕾丝发现彼得生活的那块区域数目十分珍贵，一个叫胡子哥的男人贪婪毁坏森林，还找到传说已久的龙。

这天，胡子哥去森林砍伐，格蕾丝过去阻止他通过自己的女儿，格蕾丝发现了彼得并把他带回家。彼得吵着要回家，他说自己的身边没有亲人，只有一条龙，格蕾丝不相信，但看到不断吵闹的彼得，决定放他回森林。

此时没看到彼得的龙十分着急，它为了找彼得不下心暴露了行踪，但是打败了胡子哥，找到了彼得，他看到彼得在新家十分开心，心里很难过，自己飞回了森林。

格蕾丝履行承诺把彼得送回森林，再见到龙的时候遭到了暗算，胡子哥用麻药把龙运回伐木场， 这时越来越多的人知道了龙的存在，警察也想找到龙，但是他们进去关押龙的地方的时候，却没看到龙，原来龙可以隐身

后来，格蕾丝和彼得把龙救了出去，但是他们对龙穷追不舍，此时的龙已经脱离了麻醉，它愤怒的朝人类喷火，彼得看到于心不忍，劝说龙不要伤害他们，于是一帮人回到了森林，而森林已经被破坏，彼得告诉龙如果他继续呆在他身边他会有危险，叫龙自己去生活，而自己和格蕾丝生活在一起。

电影的结局，小镇上再也没有人见过那条龙，而小镇爷爷再也没有讲龙的故事。有人说龙离开了太平洋西北部这片茂密的森林，飞到了很远很远的森林里去，不过这些都是道听途说，时光继续向前推进向前奔走，小彼得和其他小朋友也都长大了，树木也再次复苏渐渐长高。 只有一个少年在山峰深处可以召唤这位好朋友，最终龙也找到自己的同伴，在天空自由的翱翔。

片中雷德福曾多次向别人讲述龙的故事，但没人相信。直到他的女儿遇到彼得，才相信父亲所说都是真实的。 罗伯特·雷德福是好莱坞著名导演、演员，他曾多次获得奥斯卡奖提名，凭借《普通人》获得奥斯卡最佳导演奖，并获得第74届奥斯卡终身成就奖。不同于1977年版可爱笨拙的妙妙龙，这次的形象在圆润的形象上又突出了神秘与英雄气概的一面。云雾缭绕寂静悠远的森林里，只听见几只鸟儿断断续续的鸣叫，彼得藏在大树后，而妙妙龙也像传说中的另一个世界的动物一样忽隐忽现。虽然还未露脸，但不慎露出那毛茸茸的小爪子和尾巴但已让人们对这只“萌龙”充满期待。